Si hay un rasgo del que se sientan orgullosos los corredores de Goldman Sachs es su destreza en el arte de comprar barato y vender caro.
Sin embargo, el año pasado, anticipándose a las nuevas restricciones regulatorias al corretaje con recursos propios y buscando reducir la exposición del banco a los activos riesgosos los corredores de Goldman se deshicieron, a pérdida, de cientos de millones de dólares en préstamos apalancados, según fuentes al tanto. Desde entonces, muchos de esos préstamos han incrementado su valor.
Los detalles de una transacción en particular han causado revuelo en el mercado. En noviembre, Goldman vendió cerca de US$85 millones en préstamos a la atribulada casa editorial Lee Enterprises Inc. por cerca de 65 centavos sobre cada dólar, luego de haberla comprado meses antes por cerca de 80 centavos sobre cada dólar, lo que resultó en una pérdida de al menos US$13 millones.
Warren BuffettEl comprador fue una unidad de Berkshire Hathaway, propiedad del gurú de las inversiones Warren Buffett, según fuentes al tanto.
Desde entonces, Buffett ha obtenido una cuantiosa ganancia en papel con los préstamos, los cuales ahora alcanzan un valor de cerca de 82 centavos sobre cada dólar, dicen las fuentes.
Un portavoz de Goldman se abstuvo de hacer comentarios sobre las ventas de préstamos. Buffett no contestó a solicitudes de comentarios.
Goldman decidió en los primeros meses de 2011 reducir radicalmente la cantidad de préstamos en manos de su mayor mesa de corretaje de préstamos, la cual contaba con un portafolio de más de US$4.000 millones. La mesa vendió muchas de sus posiciones a mitad de año, en momentos en que los mercados de EE.UU. y Europa colapsaban. En octubre, la mesa fue fusionada con otra y los corredores continuaron vendiendo, creando así perdidas adicionales.
No obstante, las pérdidas en los préstamos representan una pequeña parte del desempeño general de Goldman y algunas de sus transacciones fueron rentables a lo largo de 2011, según fuentes al tanto. La mesa de negociación también usó coberturas para compensar algunas de sus pérdidas, dicen las fuentes.
Sin embargo, los corredores de Goldman también vendieron a pérdida préstamos de Clear Channel Communications Inc. y Harrah's Las Vegas PropCo LLC, que desde entonces han subido de precio, según fuentes.
Las pérdidas de la mesa de préstamos contribuyeron a una pérdida neta de US$907 millones en valores de deuda en todos los negocios de Goldman en el tercer trimestre, según informó la firma, aunque no se sabe exactamente cuánto. Goldman registró su primera pérdida trimestral desde 2008 en ese período.
El valor del préstamo de Harrah's, que era una de las posiciones más grandes que Goldman vendió, cayó 18% en el tercer trimestre. La unidad también perdió dinero con los préstamos europeos, golpeados por la crisis de deuda de la región, dijeron las fuentes.
En noviembre, Goldman recibió una llamada de un corredor de préstamos de Citigroup Inc, quien dijo que un cliente no identificado estaba interesado en comprar préstamos de Lee Enterprises, dijeron las fuentes.
Goldman habías estado trabajando con otros acreedores de Lee como Monarch Alternative Capital LP y Mudrick Capital Management LP, en un plan de quiebra para la alicaída casa editorial que estaba a punto de ser completado.
No obstante, los corredores de Goldman accedieron a vender los préstamos de Lee.
En aquel momento, el banco no sabía que el comprador era Buffett, quien también ganó más de US$1.500 millones con una inversión que hizo en Goldman durante la crisis financiera. Aunque el acuerdo se pactó en noviembre, sólo se supo que Buffett era el comprado hasta marzo.
A través de BH Finance LLC, Buffett ha comprado más préstamos de Lee, quedándose con el equivalente a US$5 millones la semana pasada, dijo una fuente al tanto. En esta ocasión, pagó 81,5 centavos por cada dólar, 25% más de lo que le pagó a Goldman.
Sin embargo, el año pasado, anticipándose a las nuevas restricciones regulatorias al corretaje con recursos propios y buscando reducir la exposición del banco a los activos riesgosos los corredores de Goldman se deshicieron, a pérdida, de cientos de millones de dólares en préstamos apalancados, según fuentes al tanto. Desde entonces, muchos de esos préstamos han incrementado su valor.
Los detalles de una transacción en particular han causado revuelo en el mercado. En noviembre, Goldman vendió cerca de US$85 millones en préstamos a la atribulada casa editorial Lee Enterprises Inc. por cerca de 65 centavos sobre cada dólar, luego de haberla comprado meses antes por cerca de 80 centavos sobre cada dólar, lo que resultó en una pérdida de al menos US$13 millones.
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| Warren Buffet |
Desde entonces, Buffett ha obtenido una cuantiosa ganancia en papel con los préstamos, los cuales ahora alcanzan un valor de cerca de 82 centavos sobre cada dólar, dicen las fuentes.
Un portavoz de Goldman se abstuvo de hacer comentarios sobre las ventas de préstamos. Buffett no contestó a solicitudes de comentarios.
Goldman decidió en los primeros meses de 2011 reducir radicalmente la cantidad de préstamos en manos de su mayor mesa de corretaje de préstamos, la cual contaba con un portafolio de más de US$4.000 millones. La mesa vendió muchas de sus posiciones a mitad de año, en momentos en que los mercados de EE.UU. y Europa colapsaban. En octubre, la mesa fue fusionada con otra y los corredores continuaron vendiendo, creando así perdidas adicionales.
No obstante, las pérdidas en los préstamos representan una pequeña parte del desempeño general de Goldman y algunas de sus transacciones fueron rentables a lo largo de 2011, según fuentes al tanto. La mesa de negociación también usó coberturas para compensar algunas de sus pérdidas, dicen las fuentes.
Sin embargo, los corredores de Goldman también vendieron a pérdida préstamos de Clear Channel Communications Inc. y Harrah's Las Vegas PropCo LLC, que desde entonces han subido de precio, según fuentes.
Las pérdidas de la mesa de préstamos contribuyeron a una pérdida neta de US$907 millones en valores de deuda en todos los negocios de Goldman en el tercer trimestre, según informó la firma, aunque no se sabe exactamente cuánto. Goldman registró su primera pérdida trimestral desde 2008 en ese período.
El valor del préstamo de Harrah's, que era una de las posiciones más grandes que Goldman vendió, cayó 18% en el tercer trimestre. La unidad también perdió dinero con los préstamos europeos, golpeados por la crisis de deuda de la región, dijeron las fuentes.
En noviembre, Goldman recibió una llamada de un corredor de préstamos de Citigroup Inc, quien dijo que un cliente no identificado estaba interesado en comprar préstamos de Lee Enterprises, dijeron las fuentes.
Goldman habías estado trabajando con otros acreedores de Lee como Monarch Alternative Capital LP y Mudrick Capital Management LP, en un plan de quiebra para la alicaída casa editorial que estaba a punto de ser completado.
No obstante, los corredores de Goldman accedieron a vender los préstamos de Lee.
En aquel momento, el banco no sabía que el comprador era Buffett, quien también ganó más de US$1.500 millones con una inversión que hizo en Goldman durante la crisis financiera. Aunque el acuerdo se pactó en noviembre, sólo se supo que Buffett era el comprado hasta marzo.
A través de BH Finance LLC, Buffett ha comprado más préstamos de Lee, quedándose con el equivalente a US$5 millones la semana pasada, dijo una fuente al tanto. En esta ocasión, pagó 81,5 centavos por cada dólar, 25% más de lo que le pagó a Goldman.
