China una potencia

China entra fuerte en la batalla por adquirir multinacionales occidentales

Joel Backaler

Director Frontier Strategy Group para la BBC

 Miércoles, 29 de febrero de 2012

El gobierno chino apoya a sus empresas para que adquieran marcas globales.

China tiene nuevos campeones corporativos. Multinacionales como Haier, Huawei y Mindray han entrado pisando fuerte en mercados desarrollados como Europa y Estados Unidos.

Estas empresas, de momento, son la excepción y no la regla. Sin embargo, en el futuro, es probable que veamos muchas más empresas chinas en el escenario mundial.

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Las empresas chinas tienen dos maneras de expandirse en el extranjero: ya sea de forma "orgánica", por la ampliación de sus operaciones existentes, o de forma "inorgánica" mediante la compra de sus rivales extranjeros.

Huawei Technologies, proveedor de soluciones de telecomunicaciones, ha adoptado el primer enfoque.

Su primer objetivo fueron los mercados del sudeste asiático y África, donde desarrolló la experiencia operativa antes de entrar en mercados más competitivos como el Reino Unido y EE.UU..

Ahora, sin embargo, vemos un número creciente de empresas chinas que elige la segunda opción y directamente compran empresas extranjeras. Ellas siguen el ejemplo de la empresa de electrónica Lenovo, que adquirió el negocio de PC de IBM en 2005 por US$1.750 millones.

Para los próximos cinco años, las adquisiciones chinas de empresas extranjeras serán el doble y para 2020 se pueden cuadruplicar, señala el economista Charles Wolf Jr.

Podemos ver los ejemplos de Putzmeister en Alemania, Ferretti en Italia y Cirrus Industries en EE.UU., recientemente adquiridas por empresas chinas.

Hay tres razones para este "crecimiento inorgánico" en el extranjero: las empresas chinas quieren adquirir nuevos canales de distribución, obtener tecnología extranjera avanzada y beneficiarse de marcas internacionales con una larga tradición

Entrada en el mercado

Gigantes occidentales como Siemens, ABB y Caterpillar han reportado un menor crecimiento e incluso pérdidas en China en los últimos dos trimestres. Mientras, sus competidores chinos están viendo oportunidades de crecimiento mediante adquisiciones en el extranjero.

La empresa china Sany Heavy Industry compró el 90% de la alemana Putzmeister.

En enero de 2012, el grupo más grande de China de equipos de construcción, Sany Heavy Industry llegó a un acuerdo de compra del 90% de la firma industrial alemana Putzmeister por cerca de US$450 millones, su primera adquisición en el extranjero.

Antes del acuerdo, las ventas al exterior de Sany constituían solo el 4% de los ingresos del grupo.

En contraste, más del 80% de los ingresos de Putzmeister procedían de países distintos de China.

A través de la inversión de Sany en Putzmeister, la empresa aumentó cuatro veces sus ventas al extranjero, adquirió una distribución global y de servicios y se situó como un serio competidor de líderes de la industria como Caterpillar y Komatsu.

Compra de tecnología

Shandong Heavy Industrial Group es otro gigante industrial de China con ambiciones internacionales. Sin embargo, su motivación no sólo es la necesidad de nuevos canales de distribución.

Un elemento importante de la inversión de Shandong la italiana Ferretti Italia era adquirir tecnología para construir yates de lujo, con el fin de satisfacer la creciente demanda de consumo de este tipo de productos en las economías emergentes.

""China alentará a sus empresas para adquirir famosas marcas mundiales con el fin de obtener el reconocimiento internacional y mejorar la imagen y la competitividad de los productos chinos""

Chen Deming, ministro de comercio de China

Ferretti es el mayor fabricante mundial de yates y Shandong invirtió US$502 millones por una participación del 75% en la empresa.

Ahora mismo, Shandong está planeando nuevas ofertas en el extranjero para comprar activos baratos y obtener conocimientos tecnológicos.

Otro ejemplo es China Aviation Corp, que adquirió la estadounidense Cirrus Industries, un fabricante de aviones privados.

Actualmente el uso de aviones privados en China está limitado pero, cuando las regulaciones se aflojen, este sector le dará a la aviación china un enorme potencial de crecimiento.

Marca de expansión

Otra motivación de las empresas chinas es controlar marcas globales.

El ministro de Comercio de China, Chen Deming, dijo el año pasado al parlamento que el gobierno "alentará a las empresas chinas para desarrollar inversiones en el extranjero y adquirir famosas marcas mundiales con el fin de obtener el reconocimiento internacional y mejorar la imagen y la competitividad de los productos chinos".

Joel Backaler, director de Frontier Strategy Group.

Una política de este tipo elimina los obstáculos para consolidarse como una marca global, mientras que la construcción de una marca reconocida mundialmente de forma orgánica puede tomar años de inversión.

Hasta ahora, sólo unas pocas empresas chinas han adquirido marcas globales. Lenovo compró la línea de computadores de IBM, mientras que Geely Holding Group adquirió el fabricante de automóviles sueco Volvo.

La edad de la multinacional china

Históricamente, dado el enorme tamaño del mercado interno de China, las empresas chinas no han tenido necesidad de mirar más allá de sus propias fronteras.

Muchas empresas aún tienen espacio para desarrollarse en casa. Sin embargo, desde hace algún tiempo han visto que es conveniente para ellas comenzar su expansión en los países desarrollados, incluyendo la compra de redes de distribución, tecnología y marcas globales.

Si bien es un fenómeno relativamente nuevo, es poco probable que sea de corta duración.

La edad de la multinacional china está amaneciendo y, con ella, las esperanzas de China de un crecimiento económico a largo plazo.

Fiat busca socio

La compañía está buscando activamente socios para una posible alianza automotriz, dijo el martes Sergio Marchionne, presidente ejecutivo de ambas compañías.

"Estamos avanzando", dijo, en el marco de un evento de la industria en Bruselas.

"Podemos ser un socio activo en cualquier lugar del mundo", añadió el jefe de Fiat.

Marchionne ha dicho muchas veces que las automotrices deben buscar sociedades para compartir los costos de desarrollo y de producción.

Ante la pregunta de si estaba buscando un socio en Europa, dijo que "no quedan muchos. Estoy mirándolos a todos".

Sobre un socio en Asia, y específicamente Suzuki y Mazda, dijo que "hay muchas oportunidades para observar ahí, incluso esas (firmas)".

Sobre una posible alianza entre General Motors y Peugeot, dijo que "es crucial que se lidie con la situación europea. Si el hipotético acuerdo GM-Peugeot sigue adelante, espero que tomarán en cuenta el asunto de la sobrecapacidad. Deben hacerlo".

RDS

Fuente:El economista.mx

YPF Baja

Las medidas del Gobierno contra YPF buscan bajar el valor de mercado de la compañía. Ayer, en la Bolsa de Nueva York, las acciones de Repsol cayeron un 5,61%. En el último mes, la caída de la acción fue del 22%. Eso significa que, a los ojos de Wall Street, YPF pasó de valer más de US$ 15.000 millones a US$ 12.250 millones. YPF trató de levantar el precio de su acción con un anuncio de shale gas, pero cada ataque del Gobierno logra asustar la confianza de los inversores.

FUENTE:Ieco

Tomas Bulat en el Cronista

Voy a contar un cuento, cualquier semejanza con la realidad es pura coincidencia. 
Había una vez un comerciante, Pedro, que tenía una panadería. Resulta que le traía muchos problemas y pérdidas, entonces decidió dársela a alguien que pudiera administrarla, y la convirtiera en una panadería rentable. Entre varios potenciales candidatos, eligió a quien le pareció mejor capacitado para cumplir con su idea: Josepanadero.
Así fue como Josepanadero comenzó a vender pan y facturas, pero con el tiempo fue aumentando el precio de ese pan y esas facturas, sin que mejorara notablemente la calidad de los productos.
Cuando Pedro murió, su hijo mayor Alberto, que lo acompañó durante mucho tiempo, decidió asumir la conducción de lo que fueran los negocios de su padre. Si bien cuando este vivía había aceptado cada decisión patriarcal sin mayores resistencias, una vez muerto el padre entendió que no se habían estado haciendo bien las cosas. 
Alberto habló con Josepanadero y le dijo: “te quedás con la panadería, pero el pan no puede subir de precio, debe estar a $2,50 el kilo sin excepción”. Josepanadero le manifestó que a ese precio no iba a poder mantener el negocio mucho tiempo, a lo cual Alberto trató de tranquilizarlo y le indicó que por cada kilo de pan que vendiera él le daría la diferencia entre los $2,50 y el real valor que debería tener. 
Josepanadero aceptó de inmediato, “no sólo me deja el manejo de la panadería, sino que además me da plata por cada kilo de pan que vendo”, pensó muy satisfecho por las nuevas condiciones. Así fue vendiendo kilos de panes y a fin de mes le pasaba la factura a Alberto de la diferencia entre el precio que cubría sus costos más la ganancia y el precio de $2,50 acordado con Alberto. 
Durante el primer año la diferencia no fue excesiva, pero los costos seguían incrementándose: harina, sueldos de los empleados, ABL, alquiler del local, etc. Entonces Josepanadero habló nuevamente con Alberto, quien le contestó “vos seguí con el mismo precio, yo te pago la diferencia”.
La historia continuó así por un largo tiempo, sin embargo algunas cosas comenzaron a pasar. Por ejemplo, un día Alberto dijo que le encantaban las tortitas negras, que eran su debilidad. Sabiendo esto, Josepanadero instruyó a sus empleados para que cada vez que fuera Alberto hubiera una gran cantidad de tortitas negras de la mejor calidad esperándolo. 
En otra oportunidad, mientras degustaba de unas ricas tortitas negras, Alberto comentó que no le parecía bien que la gente hiciera cola en la calle y sufriera del sol o la lluvia mientras esperaba ser atendida. Por supuesto la clientela crecía y crecía dado que el pan costaba ahí $2,50 y en otras panaderías era mucho más caro. Así fue como Josepanadero decidió invertir en un toldo para que sus clientes estuvieran más cómodos. Enorme fue la alegría de Alberto cuando vio el toldo, dijo: “hice algo por la gente. Ya no se mojarán en días de lluvia, ni sufrirán la intensidad del sol”. (obviamente pagó los correspondientes subsidios).
En otra oportunidad a Alberto le pareció que era necesario instalar un aire acondicionado porque dentro del local hacía mucho calor y no era confortable para los clientes. Sin embargo, ese día el cocinero dijo que era necesario comprar un nuevo horno, el viejo funcionaba cada vez peor en detrimento de la calidad del pan. 
Entonces Josepanadero decidió hacer algunos cálculos: sus gastos mensuales ascendían a $10.000, de los cuales $7.000 los recibía del aporte de Alberto y solo $3.000 se originaban por la venta de pan y facturas. Por lo tanto decidió hacer feliz a Alberto (su principal fuente de ingresos) y compró el aire acondicionado, mientras que el cambió del horno quedó para otra oportunidad.
A la semana siguiente varios clientes se quejaron de la calidad del pan. Ya no era el mismo, tenía menos sabor, era más aire que harina y no tenía la misma consistencia. Por toda respuesta se escuchó decir a Josepanadero: “bueno, que pretenden si pagan sólo $2,50 el kilo de pan. No se quejen que es el más barato de la zona”. En el barrio las alternativas eran pocas y notablemente más caras. 
Así siguió la cosa, Josepanadero cada vez le dedicaba más tiempo a Alberto (que por otro lado nunca compraba el pan de $2,50) dado que representaba el 70% de sus ingresos y cada vez menos a sus clientes, que sólo eran el 30% y se habían convertido en la excusa para recibir el subsidio de Alberto.
Un día el destartalado horno tuvo un escape y el pan adquirió gases tóxicos lo cual dio como resultado varios clientes internados por intoxicación, afortunadamente todos lograron recuperarse.
Ante semejante escándalo en el barrio, Alberto puso el grito en el cielo y le increpó a Josepanadero de cómo pudo pasar algo así. Y lo echó. 
Por supuesto, Alberto va a volver a entregar el manejo del negocio a otra persona, quizás un grupo de trabajadores, un amigo de más confianza o su propio hijo. Pero si la lógica es la misma, entonces todo el tiempo deberán negociar con Alberto, sin hablar con los que realmente compran pan. Si la mayor parte de ingresos continúan siendo los provistos por Alberto y no por la gente que compra, la mayor atención se la llevará el que aporta más.
Si se reemplaza panadería por ferrocarriles, la historia es parecida. Además se puede añadir que Josepanadero y Alberto se entendían muy bien, más allá incluso de lo necesario. Pero el problema continuará si cuando Sobrero Ferrocarriles del Pueblo o Josetren controlen los ferrocarriles para mejorarlos deben continuar pidiéndole plata a Alberto y no a quienes usan el tren todos los días. Por lo tanto le rendirán cuentas a quien les de la plata y no a los usuarios. 
El problema son los incentivos del modelo. Sumar a la privatización de los 90, los subsidios del 2000, da un cocktail explosivo ya que los incentivos sólo conducen a que la relación importante sea la de Alberto - Josepanadero. Los usuarios son invitados de piedra, sólo una excusa para recibir subsidios. 
Lo barato, decía mi abuela, al final sale caro. Los ciudadanos perdemos el derecho a pedir por un tren mejor porque en definitiva es barato, 0,80 o 1,10 pesos por viaje en tren es ridículo. Nadie se queja muy fuerte cuando el pasaje vale tan poco, las quejas surgen cuando el boleto cuesta mucho; por desgracia en El Modelo, es cuando cuestan vidas.

La soja como inversión

la soja, el principal cultivo del país, mantendrá en el corto plazo sus elevadas cotizaciones actuales, mientras el volumen de la producción nacional depende aún de factores climáticos, según evalúan distintos analistas privados.

Para la operadora rosarina BLD, la tendencia de precios de la oleaginosa para los próximos días es "neutral", mientras el experto Dante Romano, de la consultora Novitas, descartó mayores avances porque los valores presentes "están en niveles muy altos".

La soja disponible cerró el viernes último en 1.360 pesos la tonelada en la Bolsa de Comercio de Rosario, rango similar al de toda la semana, con lo cual acumula una suba de 7,1% desde comienzos de año.

La corredora BLD respalda su proyección de precios sostenidos del cultivo en lo inmediato en el impacto que la reciente sequía causó en los rendimientos logrados y los volúmenes a cosechar.

Si bien las últimas lluvias pusieron "un piso a las pérdidas de rindes", aún es difícil ponderar el efecto favorable en los implantes de segunda, señaló la empresa.

Los pronósticos privados de reducción de la cosecha sojera (5 a 6 millones de toneladas con respecto a lo inicialmente previsto), se ratificarían de concretarse el riesgo de heladas tempranas.

Durante marzo, señaló el experto Eduardo Sierra, citado por BLD, la frecuencia e intensidad de las entradas de aire frío se intensificarán gradualmente y producirán descensos térmicos por debajo de lo normal para la época.

Por eso, es probable que hacia mediados de abril comiencen a observarse heladas en el noroeste, el oeste y el centro de Cuyo, el extremo sur de Córdoba, el extremo sur de Santa Fe, la mayor parte de La Pampa, y el oeste y el centro de Buenos Aires.

"Este proceso pondrá en riesgo a los lotes tardíos de cultivos de verano, que durante la primera parte del otoño todavía se encontrarán vulnerables a posibles heladas tempranas", alerta el análisis.

Romano, por su parte, destaca que en el reciente Agricultural Outlook realizado en Estados Unidos se realizó el primer ejercicio de balance de oferta y demanda para la campaña 2012/13, y se proyectó un "aumento importante" del consumo de soja.

Esa tendencia parece convalidarse con la posición más agresiva de China en la compra de porotos, agrega el especialista.

Según Romano, "durante 2011 China redujo sus compras de porotos, presumiblemente utilizando stocks acumulados anteriormente, pero perdiendo parte de su reserva estratégica de este producto. Es posible que ahora estén o bien reconstituyendo las mismas o bien incrementando compras para no seguir perdiendo reservas".

Para el analista de Novitas, el aumento en el consumo de soja permitiría "absorber con creces" la mayor oferta que genera un área sembrada similar, pero con un rinde tendencial superior al del año pasado.

Aún cuando hay elementos para sostener las cotizaciones de la soja, debe considerarse que los valores actuales "se encuentran en el rango más alto de precios de los últimos años", dice Romano.

Por otra parte, de profundizarse la crisis europea e impactar en China, podría generarse "un esquema más hostil para un aumento de demanda" de la oleaginosa.

En esa hipótesis, si bien los granos no son tan sensibles a cambios en el nivel de ingresos, como es el caso de otros productos, "un grado de contagio siempre existe", concluye el especialista.

FUENTE: TELAM

Sostener los precios

La permanencia de grandes ofertas y promociones se ha transformado casi en una costumbre en el mercado argentino, avaladas por su impacto en las ventas. Pero, "cuando la limosna es grande, hasta el santo desconfía".

Gran parte de los consumidores mira con gran desconfianza los grandes descuentos, ante el temor de ser víctimas de un engaño.

La primera sospecha generalmente recae en los precios iniciales, probablemente abultados para poder hacer frente a los grandes porcentajes de descuento anunciados.

Si bien lo anterior no puede descartarse, no es conveniente concentrar toda la atención en dicho factor. De hecho las empresas utilizan alguna combinación de las siguientes herramientas para sostener las tentadoras ofertas y promociones:

COMPARTEN LOS DESCUENTOS CON LOS SPONSORS DE LA PROMOCIONES

En el caso de los descuentos vigentes en supermercados, realizados en forma conjunta con bancos, el descuento total suele dividirse en proporciones iguales entre ambas partes. Es decir que si el descuento anunciado fuera del 20%, finalmente un 10% termina siendo aportado por el supermercado. En el caso que el descuento involucre puntualmente a algún producto, el impacto suele compartirse entre el proveedor del producto y el punto de venta.

REALIZAN LOS DESCUENTOS EN PRODUCTOS O CATEGORÍAS DE PRODUCTOS SELECCIONADOS

Aquí se aplica una tradicional táctica comercial conocida como "loss leader" o "líder en pérdidas". Esto significa que la empresa sacrifica un importante margen de rentabilidad en un cierto producto o categoría de productos, pero espera compensarlo con las compras adicionales de los clientes que concurren al local tentados por el descuento anunciado. Esto ayuda a diluir el impacto del descuento, ya que se combina con ventas adicionales a precios "llenos".

APLICAN LOS DESCUENTOS A CLIENTES SELECCIONADOS

Los descuentos casi siempre se aplican en forma focalizada o segmentada. El sólo hecho de entrar al local no es suficiente para acceder al descuento. Entre las barreras para obtener el beneficio se encuentran: poseer una determinada tarjeta de crédito o debido, la tarjeta propia de la cadena, una cierta tarjeta de fidelización, o pertenecer a algún grupo de clientes favorecido, como puede ser el caso de los jubilados. No todos los clientes que compran en un cierto momento cumplen con las condiciones anteriores, por lo cual no todas las ventas tendrán el máximo descuento anunciado.

EVITAN LA SUPERPOSICIÓN DE DESCUENTOS

La proliferación de descuentos con diferentes formatos, hace que en algunos casos extremos, si se acumularan todos los descuentos, la compra sería prácticamente gratis. Por esta razón, los comercios se aseguran de comunicar que las promociones se excluyen mutuamente, para que no se produzca un efecto cascada en los descuentos. También quedan fuera de las actividades promocionales aquellos productos cuyos precios se encuentren dentro del control directo del gobierno, que son generalmente los de margen más bajo.

LIMITAN EL REEMBOLSO EN CONCEPTO DE DESCUENTO PROMOCIONAL

En muchas promociones se informa un límite de compra en cantidades de producto o un tope de reembolso en caso que el descuento se realice a través de alguna tarjeta. Esto contribuye a administrar el impacto del descuento en los resultados de la empresa, y también desalienta a la compra para almacenar para un tiempo prolongado o para la reventa del producto comprado.

DIFIEREN EL DESCUENTO PARA LA PRÓXIMA COMPRA

Ciertas empresas otorgan sustanciales descuentos, pero solo aplicables en una próxima compra, en un rango de fechas establecido de antemano. Esta práctica permite a la empresa inducir a nueva visita de los clientes, y diferir en el tiempo el impacto de los descuentos. También ocurre que ciertos clientes que concurren tentados por el descuento en las compras futuras, luego extravían el cupón de descuento u olvidan utilizarlo en la fecha indicada. Así es que los descuentos emitidos, terminan siendo superiores a los finalmente utilizados. Algo similar ocurre en las empresas de cupones on-line, donde no todos los clientes que adquieren la oferta, terminan efectivamente realizando la compra.

LIMITAN LA OFERTA A LAS COMPRAS DE CIERTAS CANTIDADES

Otra de las condiciones frecuentes para acceder a importantes descuentos es comprar una cierta cantidad mínima de un producto. Promociones del tipo "lleve 3 y pague 2" o "la segunda unidad al 70%" siguen este formato. Además de inducir a los clientes a comprar un volumen adicional al usualmente adquirido, este tipo de promociones permite que continúen pagando el precio "lleno" aquellos que optan por comprar una cantidad menor a la sugerida.

sector privado creció 10%

A lo largo del año pasado, el crédito al sector privado creció 10% más que en 2010

El Banco Central emitió su habitual Informe sobre Bancos, esta vez con datos correspondientes a diciembre del año pasado. Entre los puntos tratados, se destacan los siguientes:

• El crédito al sector privado creció 2,4% en diciembre, impulsado principalmente por las tarjetas, los documentos y los hipotecarios.
• El ratio de irregularidad del crédito al sector privado se mantuvo en niveles reducidos en el mes, en torno a 1,4 por ciento.
• En dicho mes, los depósitos totales en el sistema financiero aumentaron 2,9%. Este crecimiento estuvo liderado por las colocaciones del sector privado (5,1%), mayormente en la forma de cuentas a la vista (6,8%) y en imposiciones a plazo (3,7%).
• En diciembre el sistema financiero devengó utilidades equivalentes a 4,1% anual del activo, resultando mayores a las de noviembre fundamentalmente por los incrementos en los resultados por títulos valores y en los ingresos por intereses.

En cuanto a lo ocurrido a lo largo del año, el Informe sostiene que la expansión del crédito bancario a los distintos sectores productivos fue significativa, al tiempo que los depósitos a plazo del sector privado ganaron relevancia en el fondeo total del sistema financiero.

Por su parte, las medidas para impulsar las transferencias bancarias explicaron su desempeño positivo.

El conjunto de entidades financieras cerró el ejercicio anual con beneficios contables y presentando elevados indicadores de liquidez y solvencia.

A lo largo del año el financiamiento al sector privado se expandió 46,2%, 9,1 puntos porcentuales (p.p.) más que en 2010. De esta manera, el saldo de balance de crédito al sector privado alcanzó a representar casi 14,5% del PBI, sobre el cierre del año, 2 p.p. más que a fines de 2010.

El financiamiento a las empresas acumuló el mayor incremento interanual, siendo mayormente dinamizado por los bancos públicos.

Los depósitos del sector privado crecieron 27,5% en 2011 principalmente por el comportamiento de las colocaciones a plazo (29,4%), las que aumentaron su participación en el fondeo total del sistema financiero.

Con el objetivo de incrementar el acceso de la población a los servicios financieros, desde fines de 2010 se redujeron los costos de las transferencias y a partir de abril de 2011 se implementó la acreditación inmediata de las operaciones cursadas por medios electrónicos.

A partir de este impulso, las transferencias bancarias presentaron un positivo desempeño. El monto anualizado de transferencias minoritas e inmediatas cursadas llegó a representar 15,5% del PBI, cerca de 6 p.p. más que a fines de 2010.

Considerando la situación internacional, recientemente y con vigencia a partir de febrero de 2012, el BCRA estableció nuevas medidas orientadas a seguir fortaleciendo los estándares de solvencia de los bancos.

En particular, se dispuso una exigencia de capital para la cobertura de riesgo operacional y se amplió el límite de conservación de capital (buffer) previo a la distribución de utilidades.

A lo largo del año el conjunto de bancos obtuvo beneficios contables por 2,7% del activo,cerrando así el séptimo año consecutivo con resultados positivos. Todos los grupos de bancos registraron ganancias en 2011.

Fuente: IProfesional