Como elegir una acción

Existen diferentes factores que pueden determinar el crecimiento en las ventas y ganancias de una compañía: no es lo mismo mantener la participación de mercado en una industria que se expande, que incrementos en el market share. Mediante el análisis de este punto, los inversores pueden contar con una herramienta para detectar oportunidades y evitar algunos errores costosos.
En algunas ocasiones, los resultados de una empresa fluctúan por cuestiones relacionadas al marco económico en general como, por ejemplo, ante una recesión. Estas variaciones pueden ser de magnitud y perdurar durante varios semestres pero, en definitiva, son factores transitorios.
Esto siempre tuvo y tendrá sus oscilaciones y los inversores de largo plazo suelen aprovechar los períodos de pesimismo para hacerse de las oportunidades de compra a precios bajos.
Por otro lado, cuando una compañía está perdiendo posición de mercado frente a sus competidores, puede tratarse de una tendencia de largo plazo que tenga efectos permanentes sobre las perspectivas de las empresas involucradas.
En este sentido, hay que prestar atención a las fluctuaciones en sus ganancias relacionadas con factores competitivos dentro de su industria, tanto para seleccionar a los ganadores como para alejarse de los que están cayendo, sin equivocarse al considerar que los bajos precios de sus acciones son un factor simplemente transitorio.
La industria automotriz es un claro ejemplo de un negocio en el cual la dinámica competitiva es de vital importancia a la hora de escoger activos. Sus ventas son dependientes del ciclo económico y sus niveles de competitividad, muy elevados.
Se trata, además, de un negocio que requiere altas inversiones de capital y presenta muchas veces márgenes de ganancias bastante limitados. Por eso, hay que incluir el análisis de la competencia antes de invertir en este sector.
Durante la década del ‘80 los productores estadounidenses como Ford (F) y General Motors (GM) enfrentaron la dura competencia de empresas japonesas como Toyota (TM) y Honda (HMC). Esta pérdida de participación de mercado no se consideró tan preocupante mientras la industria crecía a un ritmo atractivo.
Sin embargo, el problema se fue acentuando y cuando llegó la recesión de 2009 General Motors se vio obligado a presentar la convocatoria de acreedores y recurrir a un plan de salvataje estatal, mientras que Ford enfrentó serias dificultades financieras.
Curiosamente, esta última salió fortalecida del proceso crítico que experimentó: se vio obligada a mejorar sus líneas de productos, restructurar sus procesos de fabricación y desligarse de los negocios menos rentables. Esto incrementó su posicionamiento competitivo, que en los últimos años ha logrado incrementar su participación de mercado frente a los productores japoneses.
La mejora en la posición competitiva de Ford vino, además, acompañada de una fuerte recuperación en las ventas de vehículos en todo el mundo y, especialmente, en los Estados Unidos, después de 2009.
Las ganancias para el inversor que leyó correctamente la situación fueron fabulosas, dado que las acciones de la empresa llegaron a cotizar por debajo de los 1,50 dólares durante la crisis y, hoy en día, se encuentran por encima de los 12.

Sugerencia:
• Para operar con las acciones y CFDs de Ford Motor en la plataforma de SaxoTrader, usar el ticker (F:xnys)
• Para operar con las acciones y CFDs de General Motors en la plataforma de SaxoTrader, usar el ticker (GM:xnys)
• Para operar con las acciones y CFDs de Toyota en la plataforma de SaxoTrader, usar el ticker (TM:xnys)
• Para operar con las acciones y CFDs de Honda en la plataforma de SaxoTrader, usar el ticker (HMC:xnys)

Descargar aquí la versión de la plataforma SaxoTrader para ejecutar estas ideas.

http://latin.saxobank.com

 

 

Hernán M. Tarifa

ALCATEL-LUCENT
TEAM LEADER MAINTENANCE SERVICE
ENTERPRISE MARKET GROUP
CALA
Av. Vieytes 1710, Buenos Aires, CP1275AGT
T: + 54 11 4349 1111 ext 4360
F: + 54 11 4349 1199 
hernan.tarifai@alcatel-lucent.com

www.alcatel-lucent.com/enterprise

Follow us on     

 

 

 

 

Banco Provincia destina dinero al leasing

Banco Provincia destina $12 millones en leasing en 2012

jueves, 19 de enero de 2012

El grupo Banco Provincia destinó en lo que va de 2012 unos 12 millones de pesos para prestamos personales por medio del sistema leasing.

"En este 2012, a través de un Leasing hemos destinado ya cerca de 12 millones de pesos para este tipo de personas que han podido obtener su primer vehículo, moto o herramienta logrando la inclusión social y el desarrollo que tanto pregona nuestro gobernador Daniel Scioli", explicó el vicepresidente ejecutivo del Grupo Bapro, Nicolás Scioli, en una entrevista con Télam.

En ese sentido, explicó que han "desarrollado una línea de programa leasing de individuos; en nuestro país este tipo de préstamos siempre estuvo orientado a empresas, pero no a personas como monotributistas, empleados, trabajadores que desean tener un vehículo, por ejemplo".

El funcionario señaló: “hoy los pequeños productores agropecuarios que necesitan una herramienta para cultivar sus tierras puede acceder a este tipo de préstamos. Los mismos están abiertos a los clientes del banco como a aquellos que no lo son”.

“Desde el Grupo Banco Provincia creamos políticas de desarrollo actuando desde los sectores estratégicos productivos y temas netamente también sociales”, resaltó.

El funcionario afirmó -además- la decisión de “continuar con el programa `Jovenes Emprendedores`, para que tengan la posibilidad de acceder a un préstamo".

De este modo, los jóvenes con emprendimientos propios "pueden comenzar a tener su pequeña PyME financiada, logrando proyectos económicos y comerciales”, concluyó. 

Fuente: Télam

 

 

 

 

 

Banco central y los fondos

El Banco Central confía en que el gobierno de EE.UU. ratificará que los fondos son inembargables

jueves, 19 de enero de 2012

El Banco Central argentino cree que el gobierno norteamericano ratificará su postura de que fondos por 100 millones de dólares de la autoridad monetaria en ese país no pueden ser embargados en la causa iniciada por fondos de inversión especulativos que no entraron al canje de deuda.

La posición de la autoridad monetaria que preside Mercedes Marcó del Pont fue transmitida por fuentes del BCRA consultadas por Noticias Argentinas luego de que hoy, como sucediera en Segunda Instancia, la Corte de los Estados Unidos solicitara al gobierno de Barack Obama su opinión en el caso "EM y NML versus República Argentina y BCRA".

En esa causa, los denominados "fondos buitres" pidieron el embargo de reservas del BCRA, tras negarse a la propuesta de canje de deuda efectuada por la Argentina en 2005 y 2010.

La Corte norteamericana decidió pedir esa opinión como paso previo a considerar si debe tratar o no el caso, ya resuelto en segunda instancia a favor de la postura argentina.

Fuentes del BCRA recordaron que este pedido "no es inusual tratándose de una cuestión federal y no implica una postura de la Corte Suprema frente a la resolución del caso".

El pedido fue trasladado al Solicitor General del Gobierno de los Estados Unidos, funcionario equivalente al Procurador General en la Argentina.

Desde el BCRA consignaron que se puede prever que el Gobierno de los Estados Unidos reafirmará su postura ya adoptada durante el trámite de las actuaciones en la Cámara de Apelaciones.

En esa instancia, emitió en calidad de "Amicus curiae" una opinión favorable a la posición asumida por el BCRA en el juicio.

También confirmaron las fuentes consultadas por NA que no existe un plazo fijado para que el Gobierno de los Estados Unidos haga su presentación, pero normalmente este trámite toma algunos meses.

Aunque es posible que en este caso el plazo sea menor, dado que ya ha tomado posición en su presentación previa ante la Cámara de Apelaciones.

La Cámara de Apelaciones de Nueva York revocó en julio de 2011 un fallo del juez Griesa de abril de 2010, que había dispuesto embargar fondos del BCRA depositados en la Reserva Federal de NY a pedido de dos fondos buitre (Elliott y Darth).

La Corte de Apelaciones de Nueva York dijo en ese fallo que losfondos del BCRA son inembargables porque están protegidos por un Acta de Inmunidad Soberana que rige en los Estados Unidos y que preserva los fondos depositados por los Bancos Centrales en los EE.UU.

De esa forma le dio la razón a la Argentina y fue un fallo que apuntó a destrabar el embargo que existe sobre una cuenta del BCRA en la FED de NY, que será liberada si la Suprema Corte confirma este punto de vista o rechaza la apelación que plantearon los fondos buitres.

Los recursos inmovilizados pendientes de liberación suman 100 millones de dólares.

Los fondos buitres habían basado su planteo en la teoría del "alter ego", esto es, que el BCRA es el alter ego del Estado Nacional.

La Corte de Apelaciones dijo que ése no es el eje de la cuestión sino si los fondos del BCRA en EEUU pueden o no ser embargados en función del Acta de Inmunidad Soberana.

La Corte Suprema norteamericana, que ahora debe definir si considera o no el caso, tiene absoluta discrecionalidad para atender o no los casos que son llevados a su conocimiento y lo habitual es que lo haga en contadas ocasiones. 

Fuente: .diariouno

 

 

 

 

 

Trepó la Bolsa

Sin techo, la Bolsa trepó hasta su mayor nivel en 70 días

El índice Merval finalizó la jornada en los 2862,24 puntos, con una suba de 2,77% y alcanzó su mayor nivel desde el 31 de octubre. En medio de alzas generalizadas, los papeles del sector bancario lideraron el avance. Otra vez el bajo volumen de negocios le restó brillo al comportamiento del mercado. Algunos datos alentadores sobre la marcha de la economía de los Estados Unidos y la posibilidad de que el FMI refuerce su capital en u$s600 mil millones ayudaron al clima global.

La Bolsa de Comercio de Buenos Aires extendió hoy la tendencia alcista que viene exhibiendo desde que comenzó el año -a pesar de algunos días de pérdidas- y con una fuerte suba trepó hoy hasta su mayor nivel en más de 70 días.

El índice Merval finalizó la jornada en los 2862,24 puntos, con una suba de 2,77% y alcanzó su mayor nivel desde el 31 de octubre. En medio de alzas generalizadas, los papeles del sector bancario lideraron el avance.

Algunos datos alentadores sobre la marcha de la economía de los Estados Unidos y la posibilidad de que el FMI refuerce su capital en 600 mil millones de dólares para ayudar a los países inmersos en la crisis de deuda, ayudaron a generar un buen clima global.

De hecho, Wall Street subió con fuerza hoy, hasta su mayor nivel en cinco meses y sirvió de impulso pare el resto de los mercados regionales, entre ellos el local, que sin embargo tuvo un bajo volumen de operaciones.

Según confirmó la Reserva Federal, la producción industrial de Estados Unidos creció 0,4 por ciento en el último mes de 2011, tras descender un 0,3 por ciento en noviembre. Por su parte, los analistas consultados esperaban que se elevara un 0,5 por ciento, tras una cifra original de una baja del 0,2 por ciento para noviembre. De esta manera, en todo el cuarto trimestre, la producción industrial aumentó a una tasa anual del 3,1 por ciento, en su décimo trimestre consecutivo de incremento.

Por otra parte, la inflación mayorista bajó: los precios al productor cayeron en diciembre, debido a que las empresas pagaron menos por la gasolina y los vegetales. El Departamento de Trabajo dijo que su índice desestacionalizado de precios recibidos por granjas, fábricas y refinerías bajó un 0,1% el mes pasado, cuando los analistas consultados esperaban que treparan un 0,1%. Por otra parte, si se excluyen los precios de los alimentos y la energía, los precios subyacentes subieron un 0,3% en diciembre, su mayor alza desde julio

Adicionalmente, se conoció un buen balance de Goldman Sachs. El mayor banco de Wall Street por activos ganó 978 millones de dólares, o un 1,84 dólares por acción, en el trimestre anterior, lo que se compara con 2.200 millones de dólares, o 3,79 dólares por título, del mismo período del 2010.

En este escenario, la plaza doméstica tuvo un recorrido claramente alcista. Entre los papeles que más subieron se ubicaron Banco Macro (4,50%), YPF (3,77%) y Galicia (3,69%), mientras que en baja solamente cerró Molinos (-0,53%).

El volumen de negocios volvió a ser bajo y dejó en evidencia que ya no hay inversores del exterior, como había ocurrido cuando Mark Mobius había advertido que compraba acciones locales por su bajo precio. Esta vez apenas llegó hasta los $43,21 millones, de los cuales $718 mil correspondieron a cedears. El saldo de las operaciones arrojó 50 alzas, 22 bajas y 5 acciones sin cambios.

Bonos

Los títulos públicos, por su parte, finalizaron la jornada con subas. Los que más ganaron fueron discount en pesos (4,38%), Para (1,23%) y Dica (3,29%).

Los cupones atados al crecimiento, en tanto, siguieron subiendo: el TVPP avanzó 1,78%, TVPa ganó 1,09% y TVPY trepó 2,33%.

 

Fuente: Portfolio ´Personal

 

Buenos datos macro y balances hicieron subir a Wall Street

Buenos datos macro y balances hicieron subir a Wall Street

La producción industrial en Estados Unidos creció en diciembre, mientras que la inflación mayorista registró una caída. Además, el balance de Gldman Sachs estuvo por encima de lo esperado. Los índices de Nueva York, en su mayor nivel en 5 meses.

Buenos datos macro sobre la marcha de la economía de los Estados Unidos y una serie de balances positivos, generó que Wall Street volviera a subir hoy y alcanzara su punto más alto en cinco meses.

La tendencia alcista de los índices de Nueva York se extendió hoy, en un clima de marcado optimismo y con una carrera ascendente hasta ahora sin freno, a pesar de la delicada situación en Europa.

El Dow Jones finalizó la jornada en los 12578,95 puntos, con un alza de 0,78% frente al cierre de ayer, mientras que el S&P 500 trepó 1,11%. Por su parte, el Nasdaq ganó 1,53%.

Hubo dos datos macro claves: producción industrial e inflación mayorista. Según confirmó la Reserva Federal, creció 0,4 por ciento en el último mes de 2011, tras descender un 0,3 por ciento en noviembre. Por su parte, los analistas consultados esperaban que se elevara un 0,5 por ciento, tras una cifra original de una baja del 0,2 por ciento para noviembre. De esta manera, en todo el cuarto trimestre, la producción industrial aumentó a una tasa anual del 3,1 por ciento, en su décimo trimestre consecutivo de incremento.

Por su parte, los precios al productor cayeron en diciembre, debido a que las empresas pagaron menos por la gasolina y los vegetales. El Departamento de Trabajo dijo que su índice desestacionalizado de precios recibidos por granjas, fábricas y refinerías bajó un 0,1% el mes pasado, cuando los analistas consultados esperaban que treparan un 0,1%.

También ayudó el buen balance presentado por Goldman Sachs. El mayor banco de Wall Street por activos ganó 978 millones de dólares, o un 1,84 dólares por acción, en el trimestre anterior, lo que se compara con 2.200 millones de dólares, o 3,79 dólares por título, del mismo período del 2010.

 

FUENTE: Portfolio Personal

 

Informe del dolar

Se clavó el dólar en 4.32 en jornada de bajo volumen de negocios e intervención neutra del BCRA. Un cocktail de buenas noticias alentó una nueva recuperación del euro que llegó a 1.2850. Inglaterra con desocupación record desde 1994.

 

Mercado Local:

Bajó el volumen de operaciones respecto al de la víspera en una jornada que volvió a mostrar una importante falta de negocios y un desarrollo sumamente acotado en la evolución del tipo de cambio, algo que igualmente no sorprendió y es moneda habitual del mercado local.

 

Apareció la rueda descorchando la llegada del 4.32, presumible luego de la intervención compradora final del BCRA en la jornada de ayer, pero animándose a jugar una carta más arriesgada aún cuando avanzó sobre las posturas de 4.3210. Pero ese riesgo adicional que intentó correr el mercado, se enfrentó con la decisión del BCRA de no convalidar subas sin su autorización viéndoselo salir a vender pequeñas cantidades en valores de 4.3210 y 4.32 planchando el mercado hasta el cierre de las operaciones en donde recompró lo vendido en el valor último mencionado, terminando una jornada neutra en cuanto a su intervención y con una muy leve suba del tipo de cambio.

 

No son esperables modificaciones en el desarrollo de las próximas ruedas y este manejo centralista para la evolución del valor del dólar forma parte de su estrategia de años de flotación administrada y por lo tanto cada movimiento en el tipo de cambio seguirá atado a su decisión tanto de intervención directa como de aprobación a un movimiento privado que sea funcional a su política de control y no contenga movimientos ajenos a los habituales.

 

En el ámbito minorista no hubo modificaciones y el billete operó en 4.29 y 4.34 comprador y vendedor respectivamente.

 

Volumen operado en el Siopel: u$s 149.000.-

Volumen operado en el M.E.C.: u$s 160.000.-

Tipo de cambio de referencia:  4.3188

Última operación en el Siopel:  4.3200

 

 

Mercado Internacional:

Continuó la ola de buenas noticias para la zona del euro.

En primer lugar se conoció un rumor por el cual el FMI estaría dispuesto a aprobar un aumento en los recursos a otorgar a la UE como forma de notificar al mercado la decisión de impulsar medidas para prender definitivamente el motor de la reactivación en la zona.

 

Standard & Poor´s por su parte no bajaría la calificación triple A de Alemania, aun cuando las condiciones generales del país mostrasen la posibilidad de una recesión.

 

Y por otro lado la Agencia Fitch anunció que no espera que Italia entre en default, pero alertó que si lo haría Grecia en el corto plazo, aunque con un pronóstico de un cese de pagos en forma ordenada, algo que en general fue aceptado de buena manera por los mercados.

 

Hay momentos en donde después de tantas malas, los mercados se inmunizan y encuentran posibilidades ó visiones positivas aún en noticias francamente negativas.

Habrá en definitiva que ver como sigue todo esto, pero lo cierto es que el euro hoy tocó niveles de 1.2850.

 

Ahora, no todo lo malo viene de la eurozona. Inglaterra alcanzó su nivel de desempleo record desde 1994, llegando a un porcentual del 8.4%. Su moneda, la libra cerró en niveles de 1.54.

 

El resto de las monedas: el franco suizo 0.94, el yen 76.80 y el dólar canadiense 1.0130.

 

Por Sudamérica en tanto, las monedas ganaron terreno frente al dólar. El real cierra en 1.7660, el peso chileno en 496 y el peso uruguayo en 19.45.

 

 

Carlos D. Risso – www.zonabancos.com

 

Se autoriza la difusión total ó parcial del artículo, siempre y cuando se cite la fuente y el autor del mismo:

Carlos D. Risso
www.zonabancos.com

 

 

Comunicación "A" 5203 - Diplomado de Administración de Riesgos

 

 

 

Programa de Entrenamiento Avanzado en Administración de Riesgos (PEARB III) Le presentamos nuestra cuarta edición del Programa de Entrenamiento Avanzado en Administración de Riesgos - PEARB III.   Esta edición es especialmente oportuna para facilitar a las entidades financieras un programa de entrenamiento avanzado que permita capacitar a sus funcionarios para implementar y liderar procesos de adecuación y cumplimiento de la Comunicacion "A" 5201 de Gobierno Societario y la Comunicación "A" 5203 de Administración de Riesgos. El programa está especialmente desarrollado por profesores de la Universidad de San Andrés, en colaboración con Erudias Blended Learning, y especialistas con larga experiencia práctica en administración y regulación de riesgos. Tiene una combinación eficaz de teoría y práctica, y un enfoque aplicado, que permite a los participantes implementar en sus ámbitos de trabajo inmediatamente las herramientas provistas durante todo su desarrollo. Enfocado a las necesidades de los profesionales relacionados con la administración de riesgos, cuenta con un curso sobre Gobierno Corporativo (Comunicación "A" 5201), seguido de otro introductorio y nivelador: Administración de Riesgos/Risk Management (Comunicación "A" 5203), y luego se tratan en profundidad los principales riesgos: Crédito, Mercado, Liquidez, Tasa de Interés (ALM), y Operacional. Se enfocan también los aspectos regulatorios en: Basilea III, Simulación de Riesgos y Cálculo de Capital. Culminando con un Seminario Intensivo de aplicación práctica que tiene un objetivo integrador y aplicado. El Programa de Entrenamiento Avanzado en Administración de Riesgos está compuesto por 18 sesiones que suman un total de 138 horas. El cursado comienza en la segunda semana de Marzo de 2012 y las clases siguientes se dictarán en dos jornadas consecutivas (viernes y sabado) de 8 horas, éstas se realizarán cada tres semanas finalizando en el mes de Septiembre de 2012. Los participantes que hayan cursado y aprobado el programa recibirán un certificado de "Diplomado en Administración de Riesgos y Basilea III" otorgado por la Universidad de San Andrés. Para más información podrá consultar el Brochure del Programa donde encontrará toda la información detallada y de interés respecto del mismo en el siguiente link Brochure Informativo PEARB III 2012 Para inscribirse o para solicitar que contactemos a su oficina de recursos humanos por favor llene el siguiente formulario (cierre de la inscripción será el día 1 de Marzo de 2012) Inscripción Formulario de Inscripción Cierre de Inscripción: 1 de Marzo (cupo limitado a 25 personas) Descargar Brochure del Programa